科技金融助推中国发展

2019-05-31金资御业

一、 什么是科技金融

　　科技金融是科技产业与金融产业的融合，科技金融是由向科技创新活动提供融资的政府，企业，市场，社会中介机构等各种主体及其在科技融资过程中的行为活动共同构成的一个体系。

　　由于高科技企业通常是高风险的产业，同时融资需求比较大，因此，科技产业与金融产业的融合更多的是科技企业寻求融资的过程。

二、 科技金融的渠道

　　（一）风险投资

　　设立科技型中小企业信贷风险补偿专项资金该资金主要用于建立科技贷款信用保障资金池，形成政府、银行、企业以及中介机构多元参与的信贷风险分担机制。专项资金的成立，大大降低了企业贷款的门槛，提高了银行对企业的信贷积极性。

　　（二）股权投资

　　通过投资获得投资单位股权。

1. 大力引进创业投资基金；

2. 加大对股权投资基金奖励力度，给与创业管理公司营业税、所得税“三免两减半”奖励等；

3. 加大对创业投资风险补偿力度。对投资初创期科技企业的创业投资机构，按投资额的百分比给与风险补助。

　　（三）政府引导基金

　　由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以引导创业投资机构向初创期科技型中小企业投资。

　　（四）科技担保公司

　　为高成长、轻资产、初创期科技型企业提供融资服务；与商业性担保公司合作，搭建区域统一的联保及再担保体系，形成担保风险分担机制，开展科技型企业融资担保业务。

　　（五）科技银行

　　科技银行处于风险投资与普通商业银行中间地带，是指专为科技企业提供融资服务的银行机构，将弥补现有银行体系及银行功能上对高新科技创新支撑不足的缺陷。

　　（六）科技保险

　　科技保险是指针对高新技术企业在研发、生产和产品销售过程所面临的财产损失、人身伤害、研发中断以及民事赔偿责任等风险而设计的一系列保险的总称。

　　传导机制

三、 科技金融历史与现状

　　（一）科技金融相关政策法规不断完善

　　为支持高科技企业发展，引导信贷资金投向高科技产业，2005年，银监会颁布《银行开展小企业贷款业务指导意见》，2008年又出台了《关于商业银行改善和加强对高新技术企业金融服务的指导意见》。为进一步落实《国家中长期科学和技术规划纲要（2006～2020年）》等政策方针，2009年，银监会和科技部联合出台《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》，为解决高科技企业融资问题提供政策扶持。

　　（二）初步建立多层次的资本市场体系

　　1993年，中国证监会为高科技企业提供扶持的上市政策，高科技企业可以在不受总体数量的规模制约下拥有优先上市的机会；同时放开高科技企业上市的申请门槛，实行股份制改造后的高科技企业均可申请上市，推动了高科技企业的上市步伐和融资速度。2004年，中小企业板在深圳证券交易所设立，扩大了高科技中小企业直接融资平台。2009年，深圳证券交易所正式推出创业板（即二板市场），高科技中小企业又增加了一个新的更适合更迅速的融资渠道。2006年，我国开始启动中关村非上市高技术企业股份转让试点工作，2013年中小企业股份转让系统正式在全国范围内实行。多层次资本市场体系的初步建立，为高科技企业营造良好的融资环境，推动高科技企业发展壮大。

　　（三）银行、担保和风险投资机构的支持力度不断加深

　　近几年来，我国相继成立了科技支行等科技专营机构，并初步取得成效。同时，专门为高科技企业提供担保服务的科技担保公司开始在我国兴起，目前全国已成立的科技担保公司近两三百家。此外，创业风险投资市场也逐步完善，一方面，风险投资机构加大了对高科技产业的投资力度；另一方面，通过和政府或者其它主体合作创立高科技创新基金，给予高科技企业专项资金扶持。

四、 科技金融的难点

　　（一）银行导向型科技金融模式存在不足

　　我国企业主要的融资途径是银行贷款，但是商业银行的运作模式不能满足科技金融发展的融资需求。一是我国银行普遍实行逐级授信的审批制度，银行分支机构多但贷款权限小，与科技企业的贷款需求形成较大矛盾。其次，银行的贷款评估方法主要还是针对大企业制定的，对企业的抵质押物、未来现金流以及贷款风险进行测定，而对高科技企业主要拥有的知识产权等无形资产缺乏重视，不利于高科技企业贷款。最后，商业银行的金融产品创新不足，由于国家信贷政策的制约和银行的金融垄断地位，银行缺乏动力进行金融创新，无法满足高科技企业多样化的需求。

　　（二）多层次资本市场体系不完善

　　我国多层次资本市场由主板、创业板、新三板、地方产权市场和场外市场构成。其中，创业板市场仍处在初级发展阶段，全国中小企业股份转让系统刚刚起步，产权交易市场和场外市场发展缓慢，不完善的资本市场体系与高科技中小企业日益扩大的融资需求相矛盾，也造成风险投资资本缺乏健全的退出机制，不利于高科技企业的壯大发展。

　　（三）风险投资市场不健全

　　首先，风险投资市场的主体仍面临法律法规的限制，民间资本进入风险投资市场还存在一定限制。相关的法律法规制度不完善，使得投融资行为不受制约，规范化程度低。其次，中国风险投资市场一直是由政策性机构占主导地位，而政府行为较为保守，运作效率也较低。最后，由于风险投资市场的退出机制不健全，风险资本通过上市渠道退出的数量较少。我国风险投资市场的不健全，不利于风险投资向高科技产业趋近，阻碍了风险资本对科技金融支持力度的加深。

五、 科技金融的建议

　　（一）建立促进科技和金融结合的中介服务组织

　　规范发展科技成果和知识产权评估、定价、流转及监管等方面的中介服务。建立知识产权抵质押登记系统，建立全省统一的知识产权质押、商标权质押、版权质押登记数据库，鼓励企业通过知识类产权质押融资。

　　（二）鼓励发展科技小额贷款公司

　　鼓励具有社会责任感、有资金实力、经营诚信度高的民营科技企业投资兴办科技小额贷款公司，采取贷款和投资相结合的经营方式，支持科技型中小型科技企业发展。

　　（三）积极开展创投业务，发挥资金的使用效益

　　一是建立创业投资引导基金。

　　二是加大政策扶持力度，引导民营产业资本进入创业风险投资领域。

　　（四）鼓励商业银行，筹建专业科技银行

　　科技银行是科技与金融结合发展到一定程度的产物，是两者结合的高级产品。成立科技银行，可针对科技型中小企业的特点，提供定制的金融产品，更好的发挥科技资金的作用。